全球加息、房地产泡沫破灭、比特币崩盘……明年会更好还是更糟？

还有半个月左右，世界就要进入2018年了。明年好不好，大家都很关心。

各大机构的经济预测并不意外，甚至有些言论直接被市场评价：“疯了”。猫哥研究了他们的预测，把和大家关系密切的部分做了一个汇总，具体的组织名称我就不一一列举了。 2018年的商业生活我来做个预览，希望你们一切都好。

01

政治局怎么说？

总的来说，政治局会议是对中央经济工作会议的前瞻性指导，而中央经济工作会议则更为详细。因此，在正常意义上，政治局会议具有“定调”的作用。

今年政治局会议的基调是什么？毛弟兄提出了几个要点。当然，以后的中央经济工作会议也会有相应的细则：

➀“推动高质量发展”是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策和实施宏观调控的根本要求。

➁ 确保打赢三大攻坚战：防范化解重大风险；精准扶贫；污染防治。

➂加快推进住房制度改革和长效机制建设。

我们可以看到，去杠杆和房地产长效机制这两个重要议程仍然在名单上。央行行长周小川在署名文章中提到，“高杠杆是宏观金融脆弱性的普遍根源，表现为实体部门过度负债，金融部门过度信贷扩张。”那么，“使宏观杠杆率得到有效控制”就成了当务之急。

房地产的长效机制，从目前的情况来看，毛哥认为有三个方面：房地产调控城市政策、住房租赁市场建设和房地产税！

02

远足！

2018年是美联储QE十周年，但从目前的情况来看，2018年的形势主体可能会“吃紧”，2018年全球主要经济体将进入紧缩周期。经济学家们的共识。

本周将迎来全球央行的“超级利率周”。除了美联储明确的加息预期外，分析师认为谨慎但偏向的紧缩将是本周全球央行的基本趋势。

欧洲央行可能会进一步宣布如何在保持利率不变的情况下减少量化宽松，而英国央行可能会在英国退欧不确定性的情况下承诺在未来几年加息。高盛集团预计美联储、英格兰银行、加拿大银行、瑞典和新西兰明年将加息以控制通胀。

华尔街经济学家预计，投资者将在 2018 年接受近十年来央行货币政策最大幅度的收紧。花旗银行和摩根大通预计2018年发达经济体平均利率将升至1%以上，为2006年以来最大涨幅。德意志银行中国首席经济学家张志伟指出，2018年全球经济环境向好过去一年，随着日本和欧洲经济增长加快，金融市场稳定。欧洲央行和日本央行减少资产购买，美联储缩表，至少表明本轮全球QE周期的高峰已经过去。

03

中国经济不景气

德意志银行首席经济学家托斯滕·斯洛克指出，中国经济硬着陆的程度高于市场预期。

摩根士丹利认为，在最坏的情况下，2018-2019年中国经济增长风险偏下行比特币怎么还不崩盘，主要不确定因素为货币政策和房地产政策两个方面。收紧路径和外部需求。

如果央行将加息时间提前至 2018 年第一季度，且监管政策收紧程度超出预期，金融状况将打击公共和私人资本支出增长。如果提前征收全国房产税，或者进一步收紧房产销售限制，房产销售和投资的收缩速度将会更快。

此外，中美贸易摩擦升级或美国经济衰退将拖累中国出口增长。在这种情况下，GDP增速将快速下降，2018年降至6.0%，2019年降至5.7%，2018年和2019年CPI均将保持在1.9%。

04

房地产泡沫破灭

德意志银行警告全球一些房地产活跃行业存在泡沫破裂风险，包括加拿大、澳大利亚、瑞典、挪威和中国。

除了北欧的瑞典和挪威，加拿大和澳大利亚是近年来中国购房者或投资者“买买买”最热门的行业。

对于中国房地产市场的未来预期，摩根士丹利认为，未来两年，从严监管、控制杠杆仍将是政策的主基调。同时，利率会上升，房地产会有更多的政策出台，而财政支持会减弱。

房地产政策措施短期内仍将以行政措施为主，如收紧房贷审查、设置价格上限和限制转售。从长远来看，它会更加制度化，这可能包括增加社会租赁住房的供应和财产税。摩根士丹利预测的基本情​​况显示，未来 12 个月内不会出台全国性的房产税政策。

高盛报告预测，2018年中国房地产市场将降温，一二线城市房地产政策或将继续严控。房地产销售价格增速放缓的预期也意味着房地产开发投资增速将较2017年略有放缓。具体数据方面，高盛预计全国房地产开发同比增速投资将从今年的 7% 左右下降到 4% 左右。

但同时，高盛也表示，自身的战略也面临上行风险，尤其是在2018年土地销售依然强劲的情况下。目前，各级城市已宣布计划在2018年增加土地供应以应对中央号召“房住不炒”。这可能导致房价涨幅进一步放缓，但也意味着房地产建设有望升温，因为目前政府要求开发商在征地后的一段时间内开工建设。

另一个潜在因素是棚改。但在棚改方面，房地产交易的拉动更为显着，因为棚改货币化安置通常是为了鼓励对现有住房的消化，而不是为了新房的建设。

05

人民币汇率“破6”预期

在大多数展望报告中，人民币汇率被描述为“基本稳定”。不过也有机构预测，中国人民币兑美元汇率可能破6.0。

原因也很简单。随着中美关系日益紧张，中国有效消除了市场对人民币贬值的担忧；上海能源交易所将宣布发行人民币原油期货，推动人民币兑美元升值幅度超过10%比特币怎么还不崩盘，并首次突破6.0水平时间。

06

比特币崩盘

对于比特币，投行的态度出奇的一致。虽然比特币资产已经成为市场上最抢眼的资产类型，但对其崩盘的担忧并非空穴来风，未来比特币将回归基本面。

Jubilee Bank 认为，2018 年比特币价格将以前所未有的方式突破 6 万美元，市值超过 1 万亿美元。而中国未来可能会推出官方支持的虚拟数字货币，不再需要高耗能矿机，这将稳定虚拟货币价格，以及国家大力干预，减少投机。之后，比特币的价格将大幅回落，向 1000 美元的“成本价”方向回落，符合其基本面。

摩根大通认为，自 2009 年以来，流入比特币和以太坊的资金净流入总额约为 60 亿美元。从流量的角度来看，加密货币尚未威胁到其他资产类别。但从挖矿成本来看，比特币的交易价格已经远远超过其内在价值，据估计每个比特币的隐含内在价值为 800 美元。此外，各种加密货币之间的竞争可能会给个人估值带来风险。

预测就是预测，但一切仍不明朗，未来的影响因素仍不确定。

正如高盛在报告中所说，中国政策调整的方向是明确的，但政策调整的速度和影响还有待观察，因为：

➀ 最高决策层尚未通过 设定目标GDP增长率等，以表明明年将如何进行改革/增长的权衡；

➁ 几位新的经济政策制定者将在未来几个月上任；

➂ 新的省/地方官员可能会更积极地投资和管理经济；

➃ 高杠杆仍然是决策的挑战。