上市公司纷纷入局比特币和以太坊 这轮比特币牛市还能持续多久？

3.12一周年即将来临。 与去年载入史册的“暴跌日”相比，当前市场可谓“冰火两重天”。 前两天，社区还在开玩笑：“今年我不会再被312忽悠了。”

其实我们心里很清楚，我们之所以有信心，是因为今年的比特币和加密市场与往年大不相同，因为以前只能凭空想象的华尔街机构和上市公司真的来了。 那么大盘还会继续这样扩大，这轮牛市还会继续吗？

制度布局会不会被“感染”？

早在去年8月，当DeFi处于小牛市，行情开始震荡时，白话区块链发文《本轮牛市与上一轮的异同，或预示着下一轮行情”，通过对比这轮牛市，大胆预测后市。 文章提到了本轮牛市的基本逻辑，列举了7个大方向。

现在回过头来看，这七个主要方向几乎无一例外地在过去六个月中都受到了冲击：DeFi 延续、NFT、Layer 2、CEX 麻烦、ETH 本身、Polkadot、牛市。

现在普遍认为上一轮牛市是“散户牛”，而这一轮牛市更偏向于“机构牛”，区别于市场是由“散户”主导还是“机构”主导”。

散户和机构最大的区别在于机构更看重“确定性”，或许是因为全球“大放水”背景下的抗通胀需求，比特币的采用率不断扩大，DeFi以太坊上的繁荣持续推动比特币多久上的主网，让机构看到了比特币和加密货币的未来。

除了两轮牛市的逻辑不同之外，其实还有一个很大的原因。

为什么机构尤其是上市公司纷纷入市？ 或者是因为牛市带来的良性循环，很多机构看到先入场的机构尝到了甜头，纷纷跟风跟进。

尤其是在“地球首富”马斯克的电动汽车龙头特斯拉突然宣布大规模配置比特币作为公司资产储备后，全球资本的心态进入了微妙的转变。

与华尔街那些纯粹投机驱动的金融“巨头”不同，上市公司的资产配置需要董事会和股东大会一致决定。 ，第二天脑袋凉了就扔掉，这些配置都是真金白银，看得见的投资。

简单来说，上市公司开始将比特币等加密资产纳入资产配置，是因为他们看到了自己的未来。

正如最近宣布配置比特币和以太坊的上市公司美图在公告中所说，它已经看到了加密资产的未来，并准备提前进入这一技术领域。

当然，上市公司是比较理性的，并不是所有的公司都会参与，看条件允许不，就像人们的共识是不能完全达成共识去接受比特币这样的东西。

公司和机构也是由这些不同的个人组成的，代表着他们的意志。 不管怎样，上市公司的介入为比特币的大规模采用开创了先河，也给市场带来了更多的信心。

这轮牛市还能持续多久？

不管是项目还是市场，很多事情都是这样的。 着火往往很容易，但持续却很难。 因此，当市场情绪越来越贪婪的时候，很多理性的人已经开始准备离场，并且已经在思考：这轮牛市要持续到什么时候？

准确预测市场是不可能的。 和前面一样，我们可以从一些逻辑角度初步判断市场走势。

1、“大放水”能持续多久？

比特币的大规模采用很大程度上得益于全球“放水”。 因此，大部分流入的加密资产进入了比特币，而大量资金进入比特币后，以太坊生态系统上的以太坊和DeFi溢出。 因此，“大放水”能持续多久，对市场来说是一个非常重要的因素。

最近大家都在关注拜登的1.9万亿美元抗疫救助法案，昨天众议院和参议院都通过了，所以比特币又涨了。 美国放水，意味着它照例要在全球“吸血”，而各国继续“放水”也是可以预见的。

这不是短期的事情，经济复苏会相当缓慢。 经济学家此前推断，在乐观的情况下，美国最早将于2021年9月开始加息； 中性情况下，2022年6月开始加息； 加息将在一个月后开始。

2、以太坊的问题什么时候解决？

作为DeFi和NFT的主战场，以太坊已经是市场上仅次于比特币的第二大“引擎”。 以太坊众所周知的问题严重限制了区块链应用在DeFi和NFT方向的发展空间。

于是人们提出了各种Layer2和竞争的公链解决方案，试图对这些问题进行优化，使这些问题得到解决。 当然，人们寄予厚望的还是以太坊本身的升级迭代。 以太坊2.0一旦成功实施，将是加密领域的一大进步，许多以前只是梦想的应用将成为现实。

近日，根据澳大利亚会计师联合会（CPAAustralia）发布的一份报告，澳大利亚政府正在考虑在以太坊社区启动CBDC项目。 以太坊2.0的落地，或将成为全球多国央行数字货币的主网。 这个空间将大得难以想象。

不过按照目前的进度，预计以太坊2.0至少要到2023年甚至更久才能落地，不排除有一定概率可以大幅提前。

3、DeFi和NFT能否长久？

这是本轮牛市比上一轮牛市强的地方之一，就是这一轮有DeFi这种具有一定自造血功能、可持续发展的应用。

DeFi本身的可持续性已经基本得到验证，NFT也陆续取得进展。 NFT可以通过吸引众多玩家的游戏领域，以用户的“量”取胜。

但是有两个问题。 一是DeFi确实有价值，有一定的延续性，但如果市场过热，大大超出预期，回落只是时间问题。

另外一个就是，如前所述，以太坊目前的性能问题也是DeFi、NFT等应用的发展天花板。 如果 DeFi 不能带来源源不断的资金，回报率和吸引力都会直线下降。 如果游戏 NFT 不能带来更多玩家，那么未来可能无法持续。

当然，以太坊暂时不可用，还有备用方案比特币多久上的主网，就是Layer 2和一些竞争的公链……

4、以太坊Layer 2和竞争公链能否真正“接棒”？

区块链终于迎来了全村人的希望：DeFi可以带来更多的资金，NFT这种“出圈”吸引用户的应用。 不往前走岂不是很可惜？

幸运的是，与上一轮牛市只能“画大蛋糕”不同，兼顾安全和性能的Layer 2已经能够落地使用。 一些解决方案，包括热 Rollup，已经可用。 当然，它们只是可用的。 ，不成熟。

目前，Roullp还有一些问题需要解决，比如用户操作习惯、二层之间的互操作性、一二层之间转移代币的成本和时间等等，还有真正的安全问题，可能还需要时间去验证。

除了 Layer 2，最近还有很多热门的公链，比如 Polkadot、BSC、HECO、Cosmos、Nervos。 他们现在不是竞争，而是与以太坊更加兼容并帮助以太坊解决问题。

这与诞生于上一轮牛市、站在以太坊对立面的EOS不同。 兼容性意味着它们也可以像Layer 2一样，让以太坊生态系统无缝快速迁移，形成新的生态系统。

然而，问题也随之而来。 它仍然是不可能三角中性能和安全性之间的权衡。 如果暂时选择性能，会不会带来安全问题？ 大笔资金会为他们提供的解决方案买单吗？

目前，百亿资金已经进入这些竞争激烈的公链，可见吃螃蟹的人群不小。 但竞争激烈的公链生态跑路、安全事故不断的风险还是大于以太坊本身，所以资金还是比较谨慎的。

虽然Layer 2还不是很成熟，竞争公链不能容纳太多，但至少这一轮牛市有更好的方案可以接盘。 如果以太坊溢出的价值能够不断回升，行情就可以继续下去。

后记

尽管加密市场有着惊人相似的“周期”，但每一轮牛市和熊市背后的逻辑却各不相同。 我们不能单凭周期来预测行情，而是要通过逻辑来判断趋势。

不管怎样，机构尤其是上市公司的大规模入局，给加密资产的未来带来了前所未有的信心，延续了区块链应用未来的梦想。 我相信总有一天我们会一个接一个地实现这些梦想。